这些天，全球的资源市场都笼罩在美国银行股暴雷的阴霾中，伟大的不确定性之下，投资者的神经也异常紧绷，人人似乎都很需要一些振奋人心的好新闻。

而这个好新闻，今天萍水重逢。

在大盘下行趋势显著的压力下，A股半导体却异军突起，走出了令人振奋的气焰。

国产半导体代工“一哥”中芯国际股价爆升跨越10%，动员多只芯片股涨停式飙升，

以至于整个A股涨幅榜top10，基本都被半导体观点都包场了。

甚至，在三大指数一度跌幅超1%的靠山下，专门跟踪半导体行业的半导体ETF（159813），也都涨了2.85%。

显然，市场对半导体的乐观预期，在光速回归！

事实是什么缘故原由，导致这一波芯片半导体阵容浩荡的团体暴升？

01 强烈新闻面刺激

这一次半导体大涨，和几个主要新闻面有关。

其中一个是昨天的国务院总理记者会，在谈及新一届政府施政目的时，着重提到“集中气力推动高质量生长”，下一步需要提高科技创新能力。

而在此前通过的国务院机构改造最新方案中，也提到重新组建科学手艺部，凸显出集中举国气力生长科技的强烈信号，是自主可控进入攻关阶段的要害一步。

若是说这都是上层战略层面，那下面的新闻，就属于执行层面的了。

3月10日，有新闻传出国家大基金主要职员调换，这让市场期待大基金二期的投资流动会重新启动。

今天，又传出了进一步的新闻。有媒体报道，江苏省电子信息产业处日前下发《关于组织召开大基金二期项目投资对接会的准备通知》，提到将约请大基金二期战略生长部有关卖力人就大基金二期2023年投资情形、形势、义务等作说明和相同。这则报道已经获得江苏省电子处相关卖力人简直认，对接会由大基金方面与电子处配合举行，企业若有主要项目或融资需求，可自行向各地市工信局或管委会报名。

江苏是我国半导体的重镇，异常风向标的作用，江苏的行动也证实，半导体新一轮的攻关行动已经最先。

更能刺激资源市场神经的，还要算社交平台的上的“小作文”（请自行百度）。凭证内容，其中华为和中芯的格外耀眼，这两个公司代表了中国半导体最高的设计水平和生产水平，也肩负了国家半导体行业重点突围的偏向，照这个逻辑，“小作文”所说的并不是没有原理。

市值几千亿的中芯国际还能有云云大的涨幅，最少说明市场有不少人选择信托。

众所周知，半导体制造，很讲求先进制程，谁拥有了先进制程，谁就拥有了*的焦点竞争力。台积电之所有能够横扫泰半个半导体制造领域，靠的就是不停*的先进制程。

好比中芯，自从荷兰*进光刻机暂停供应，就一直卡在了7nm先进制程的研发，已往几年都在起劲想设施攻坚突破，虽然有N 1等的替换方案，但手艺参数上离完全到达7nm制程照样差了点意思。

若是是又有了更大突破，或者是芯片堆叠方案把14nm做到了7nm的体验效果，那意义不能谓不重大，海内广漠的市场需求也可以获得更好知足，中国半导体的继续突围也就更有底气。

02 国产替换，最硬逻辑

国产替换这个逻辑，在2018年美国限制半导体行业的时刻，就已经泛起，虽然已往了这么多年，但这个逻辑并没有改变。

广义上看，中国现在半导体市场规模跨越1万亿，全球占比34%，*美国（27%），更大幅*欧洲和日韩。由于中国制造了全球*规模的终端电子产物，智能手机、电脑、家电产量都是全球*，重大的下游需求催生了强劲的对上游半导体零部件的需求，更主要的是，在这些产物中，国产物牌的占比越来越大，最典型的是智能手机，全球前5大手机厂商，国产手机占了三席，若非华为芯片断供，现在很可能已经逾越三星，坐上全球*的位置。

停止现在，中国依然需要大量采购外洋的半导体产物，入口额以千亿计，才气知足海内的生产需求。

这就延伸出中国半导体国产替换最硬的逻辑：

需求是最基本的推动力，只要需求在，生意就在；

只要需求足够大，就有希望突破那些看上去很难的手艺。

也正是这个逻辑，使得海内半导体行业生长步入快车道，手艺上、谋划上都取得不少提高。

以装备为例，上海微电子已经乐成研制出28nm陶醉式光刻机，并有望实现年内交付，虽然这与当今国际*的7nm、5nm光刻机还隔了几代，但差距已经大大缩小，究竟在此之前国产光刻机还停留在90nm，这意味着除了智能手机、人工智能这些高端芯片以外，现在90%的国产芯片制造都可以实现国产装备自给自足。

在射频产物方面，卓胜微宣布过进入华为产业链，只管后面由于美国禁令使得双方相助泛起变数，但也至少说明国产产物已经有能力进入像华为这样的大公司局限。

业绩方面，以中芯国际为例，2018-2021年，营收从230亿增进到356亿，CAGR 16%，净利润从3.6亿增进至112亿，CAGR 314%，毛利率，从2018年的23%增进到2021年的29%，去年三季度更上涨至39%。

北方华创，营收从2018年的33亿，增进至2021年的96亿，CAGR 42%，净利润由2.83亿增进至11.93亿，CAGR 61%，盈利能力在延续提升。

两家公司2022年前三季度的营收和利润，已经逾越2021年整年。

在商业天下，不停向前突破的动力，在于对利润的追逐，中国重大的市场需求，意味着重大的利润。只管国产半导体公司实力暂时还落伍西方国家，但在国家强力扶持下，在海内市场重大的需求之下，我们有足够的动力向前开拓，用八个字形容，那就是“长风破浪，未来可期”。

03 投资怎么看？

在A股玩过几年的股民都熟知半导体观点有两大异常显著的特征纪律——产业景气周期和政策驱动。

而且，每个特征下的涨跌调整幅度都异常可观，险些是屡试不爽。

产业自己的景气周期，也许是每4年一个循环，基本屡试不爽。到现在，基本是过剩导致的下行周期，只是这次由于疫情、国际事态和上一轮大厂过分扩产导致下行周期又被延伸了。

但综合现实的半导体库存逐渐见底的数据，叠加经济面延续走强，研究机构都普遍倾向以为这一点半导体见底周期或许也在下半年。

不外，巧的是第二个特征，在火力全开。

从重新组建科学手艺部，到高层向导2日在北京调研集成电路企业生长并主持召开座谈会，到国家大基金主要职员调换，再到昨天新总理的重磅讲话，都是主要无比的利好刺激，后续，不仅会预期有更多政策出炉，资金也会随着进来。

这可是上千亿基本的初始基金，后续动员的民间资金也许率要再加几倍。

强力政策驱动 海量资金支持，巨细王牌都齐了，半导体哪有不炸的理由？！

尚有，这段时间，chatGPT，卫星设计、数字经济等观点一直在提供刺激加持。

这些催化剂就是一条条导火索，然后今天的新闻面算是个突如其来的火炬从天而降。

于是，boom！市场情绪被*点燃了。

那么，这个时机怎么跟？

着实，从去年到现在，半导体板块基本都深度调整一轮，估值面也来到了重新有吸引力的时点。再加上在行情稍好的时刻搞投资基本会提前几个月下手，就是说自己半导体现在也是个结构的时点了。

现在政策驱动那么强烈，着实只要是自身没啥坏偏差没有前科问题的半导体观点股，基本上都是可以一人得道走一波的了。

只是真要心安理得跟一波热乎的，照样抓3大主线偏向。

一是大基建二期基建主要要投的偏向。好比集成电路设计、芯片制造、封装测试、质料以及装备制造等产业链环节下的各大龙头，尤其是装备、质料领域，晶圆制造、刻蚀机、薄膜装备、测试装备和洗濯装备等领域，基本上好时机有许多。

二是国产替换靠山下各大被卡脖子的领域中，有结构的各大龙头，除了芯片半导体产业链的硬件和服务供应商，尚有信创、人工智能、大数据等次焦点板块，固然也会雨露均沾。

第三，也是最简朴粗暴但平安系数最高的，直接选择芯片半导体相关ETF，让专业的事情让专业的基金司理去办，自己就可以躺着赚米。虽然收益不如押中单一龙头来得高，但贵在收益确定性高，平安又稳固，也足够了。

在A股好的半导体ETF并不少。比现在日上涨2.85%的半导体ETF(159813)。这个ETF最新规模31.1亿，跟踪的是国证半导体芯片指数，身分股来自沪深市场30只芯片半导体上市公司，行业集中度高，前十大权重股涵盖北方华创、中芯国际、紫光国微、韦尔股份、兆易创新等龙头企业，把整个产业的焦点龙头一起买了。

半导体行业履历调整后，今年来半导体ETF涨6.69%，领涨于市场，其份额不停增进，资金也一直在流入。

以是借路半导体ETF(159813)结构整个半导体芯片行业，免去选择个股的烦恼，这个计谋是值得参考的。

04 小结

芯片半导体产业一直作为科技强国，自主替换的焦点代表，未来远景一定是星辰大海的。

虽然这些观点板块在业绩方面可能短期内很难形成足够的营收和利润，还面临来自自身和外部不少的不确定性，让这些观点在短期做出反映之后可能过段还会跌回去。

但从始至终，它们的长线逻辑都没有变，从耐久看，从中跑出超级明晰马的观点，一定是逐步在变大的。