一个硅谷投资人的怪异方式论：当优化战略遇上

一位捉住时机发展为优异软件工程师的优化专家，六年内收购六家成耐久企业、整合并退出， 两家创业并乐成退出的公司，数十家投资的硅谷硬科技投资公司……

寥寥几个数字，就能勾勒出一个典型的硅谷深科技投资人形象。

然而这位投资人对投资、创投行业、甚至整个天下的明白却又异常怪异，“险些所有生涯里的问题都是约束优化问题：明确优化目的，找出所有约束条件，问题迎刃而解”，值得仔细推测。

王金林博士是Foothill Ventures（清源创投）的首创合资人之一。这家低调的硅谷早期基金可以说是硬科技领域隐约的领头人，已经投出了多家深度科技领域的独角兽企业，正通过人工智能芯片、自动驾驶、超质料外面镜头、脑神经科学等深度科技手艺为这个天下“更新换代”。

在投资时，他将他在事情多年积攒的“优化”方式论，引入投资决议、投后服务以及基金的整体运营中去。

可以说，这样的系统性的指导头脑意味着基金永远走在向好的蹊径上，在投资风险相对较高的早期深度科技投资领域，Foothill Ventures以稳健的气概、精准独到的眼光逐步成为硅谷早期科技投资的“go-to fund”，并和硅谷主流深科技投资基金、头部战略投资机构CVC们有普遍的互助和合投关系。

王金林受邀在斯坦福创投流动上谈论若何捉住AI行业里深科技投资的时机

投资中的优化战略

一个项目能以约束优化问题的视角去看，一家企业、一个基金同理。

基金主要目的之一是LP回报，而这个目的可以拆解为多个优化问题：若何设计*投资组合战略？若何挖掘高质量的案源?是否能做出优异的投资决议?怎样决议*退出时机？

再进一步细化，好比优化的投资决议流程是什么样的？Foothill Ventures的谜底是三大因素：优异的团队，足够大的增量市场，具有吸引力的投资价钱。

再好比详细谈投资时，若何决议条款？从优化角度来看，应当给予首创人能到达双赢的方案，而非尽可能的压低估值。由于加入“时间”这一维度后，唯有在互助中提供足够的尊重与价值，才气恒久地与首创人互助，以及在投资行业保证口碑。

通过优化角度找到种种问题的*解法后，投资成就肯定颇为优异，给LP的丰盛回报也随之而来。

通过优化视角，王金林和合资人团队这样设计Foothill Ventures的怪异投资战略：专注深邃的深度科技领域，通过互补的手艺靠山，笼罩看好的软件基础设施及服务、半导体芯片等前沿科技、生物科技三大领域，再通过合资人团队已往的科技公司高管和创业履历，辅助这些硬科技公司渡过最初的野蛮生耐久，走向商业化、自我造血。

“这是我们基金对照怪异的一点，对被投的企业涉及的手艺、商业模式可以做很深入的剖析。”王金林示意。对于Foothill Ventures来说，对项目的剖析可以有外部的专家建议，但最焦点的照样投资团队基于对手艺的明白、商业的履历作出后的判断。这也意味着，创业中的三大风险：手艺、产物、市场，Foothill Ventures能够通过首创团队多年的知识积累与履历，只管阻止前两者相关的风险，选中那些具有竞争力的深度科技项目。

首创人中，王金林上个世纪末结业于清华大学，在美国师从已故Peter Luh教授学习优化和供应链治理，获得博士学位。他的早期职业生涯受益于PeopleSoft, Oracle, Yahoo等大公司以及其中兼具能力与视野的Mentor们，一边事情一边受公司资助在斯坦福大学完成三年的学习，作为业界一位资深的优化专家的同时也成为了一位优异的软件工程师。这样的复合型的知识结构在业界不多见，他的早期事情功效之一PeopleSoft Optimization Framework现在依旧被Oracle沿用。他曾是Answers Corp的CTO及COO，公司被PE巨头Apax Partners收购后，再次确立企业级软件公司Auryc Inc.并随后被乐成收购。

王金林也是硅谷对照早期介入基金投资的华人之一，已往的十多年里，从清华企业家协会天使基金一期， 到2017年配合确立Foothill Ventures，2023年已经是他介入确立的第六支基金了，规模在稳步增进，焦点战略依然围绕着优化。

“许多我自己人生中主要的决议，包罗事情、创业、投资，也都是基于这个约束优化的理念做出的。”他回忆道。

除了约束优化理念外，Foothill Ventures另有着其他由科学指导的投资战略。

在治理学里，有一种倒金字塔结构：赋能占大多数的一线员工，让企业的治理者从最上层的决议者变为*层的监视者，提升企业的效率以及员工的自豪感，让他们从通俗员工成为“现场决议者”。

在Foothill Ventures的投资战略中，筛选项目也有一个类似的倒金字塔结构：通过一线的专业投资者，基于十年以来积累的美国当地项目源以及跨越100个乐成初创企业的合资人网络，接触大量手艺类项目并完成初筛；尔后，这些项目会经由各个领域的专家进一步举行评估；最终，由拥有多年实战履历的合资人组成的投委会作出投资决议。

这样的投资决议方式，既是已往清华系企业家网络提供专家建议的传承，更引入了在早期投资领域多年以来几位合资人的思索：现在的手艺企业，往往涉及跨越一个领域的专业知识。好比人工智能手艺，当它应用在生物医药领域用于新药开发，那么只领会生物医药知识、或是只领会人工智能手艺，都不足以对它做出准确的判断。

而连系了多个靠山专家的意见，能够让投资决议历程加倍坚实可靠，在手艺、产物化、商业化远景等多个偏向上举行评估，优化投资决议的效率和乐成率。

好比，在某个早期投资的项目走到独角兽阶段时，他们选择卖出一半股权，“这实在就是一个优化问题，为了到达多重目的而选择*的战略：既给投资人保证收益，又只管让这个风险有价值。”最终的决议简朴明晰，但背后的模子和优化问题却是确立在合资人团队多年的知识积累之上的。

投资深度科技的“梦之队”

21世纪以来，在中 美两地，商业模式类的创新都驱动了很大能量的资源，也对天下运行的方式造成了伟大影响。

但对于Foothill Ventures的合资人们来说，像这样寻找手艺创新中的时机是他们从始至终的使命感——其中几位都在上个世纪末结业于清华大学，赴美留学事情后，或是在大公司治理数百人手艺团队，或是作为延续创业者见证公司发展、被收购。这一条条手艺类创业、产物化的路是他们亲自走过的，也因此对厥后者有着老练的眼光和指导能力。好比金学成博士横跨硬件半导体和生命科学，开办了三家数亿美元的公司；邵旭辉博士则是机械学习和人工智能专家，职业生涯里任多家乐成创业公司早期焦点高管。

新能源汽车猛攻县城

Foothill Ventures团队

而现在的创投领域，以手艺创新为焦点、跨行业手艺应用普及的转变，也在悄然发生，也让耕作多年的Foothill Ventures走到了聚光灯下。

“所有的手艺企业，尤其是ToB的手艺企业。它往往有着一个异常壮大的核。”王金林这样注释道。

这样的手艺焦点，以及垂直领域里的行业时机，对于行业外的人，是很难评估的。而Foothill Ventures的几位首创合资人以及他们厚实的合资人团队，却通过互补的行业知识、以及行业内多年的实战履历，能够做到真正从手艺角度、商业角度多方面的考察与剖析。

值得一提的是，在深度科技创业中，往往有两类创业者：

首先，在大公司具有多年履历的创业者，多年积累后举行创业。

其次，主要发现的拥有者，往往是教授，博士，或在校科研职员。

这是由于，面临挑战伟大的手艺问题，解决方案往往极为需要突破性头脑。而公司内部的职员面临种种条件限制，但在高校实验室，这种限制大幅降低，创新具有伟大发作力。在某些领域，第二类创业者能迸发出*竞争力。

Foothill Ventures正好对照善于找寻这类创业者，由于投资人自己具有手艺靠山，能够在早期风险较高时，押注对早期手艺项目。

这个深耕深度科技的基金不仅因此在硅谷独树一帜，也高度关注北美区域各个高科技中央和创投活跃区域，单是耶鲁大学就投了三位教授项目，其中一个已经成为独角兽。

好比他们投资的Couragene，焦点手艺泉源于耶鲁大学的专利。Foothill Ventures合资人在靠近一年的时间里通过和两位教授首创人的相同中，确立了创业公司的偏向——新型的基于CRISPR的基因治疗平台，并乐成请到了前Genewiz首创人Amy Liao加入首创人团队并任CEO。

今年10月，NIH刚刚宣布将给耶鲁医学院提供4000万美元拨款，用于开发这一平台，针对安吉曼综合征和H1-4（HIST1H1E）综合征等遗传性脑疾病举行治疗。Couragene的两位首创人Jiangbing Zhou和Yong-Hui Jiang也在今年受到耶鲁大学表彰，获得了耶鲁大学创新奖。“他们突破了科学发现的界线，造福于人类，并展示了我们若何将研究转化为有益的产物、服务和社会企业。”奖项这样写道。

在与Foothill Ventures的慎密互助下，Couragene在短短的时间里有了伟大的发展，获得进一步资源加持，并连续吸引优异的互助同伴和未来投资人。

可以看出，具有相同深科技基因的资源与创业公司，可以碰撞出强烈的创新火花，加速公司生长和拓展未来潜力。

350份名校简历

作为一个怪异的深度科技基金，Foothill Ventures的优化战略，基金底层结构设计、投资战略，及团队组建时都有着举足轻重的影响力。

而这一战略，不仅体现在对被投企业的挑选上，更体现在Foothill Ventures对创业企业耐久的投后服务上：在有限的资源和精神下，Foothill Ventures对被投企业的辅助往往能正中红心，提供他们最需要的资源。

这也是由于Foothill Ventures的合资人们都有着创业、运营企业及大公司高管的履历，让他们能瞄准那些创业公司最迫切需要、他们又恰巧能提供的辅助。

“创业最初，最难的是什么？钱与人。”王金林示意。正因此，Foothill Ventures设立了专职招聘的合资人，为被投企业拉出了一个极为精准可靠的人才池，让他们能够在最需要的时刻接触到合适的人才。

尔后续融资方面，Tetramem首创人Glenn Ge提到，“当有许多投资人伸出橄榄枝时，什么样的投资人能够带来很好的产业资源，若何阻止接受投资时的互助隐患，这对于创业者来说都属于Insider knowledge，而金林能够提供主要指导，异常详细、实时。”

“我们都是首次创业，有许多的问题和难题，而Foothill Ventures是我们遇到的所有投资人中，对这些问题反映最迅速，解决方案最有用的，我以为这是由于他们都曾经履历过创业的全流程，能够感同身受，精准解决。”Glenn Ge在接受采访时示意。

在创业初期，招人是他们面临的大问题。小公司没著名气，虽然首创团队能力很强，优异的候选者依旧心存疑虑。在Foothill Ventures通过与各大美国名校的互助项目及自有渠道辅助Tetramem发出招聘约请后，“HR都震惊了，收到了350份简历，还都是MIT，Berkeley这些我们目的中的*名校。”

以另外一个被投公司Metalenz为例，这是一家将超构光学元件商业化的公司，而Foothill Ventures是这家公司的A轮投资人之一。在Metalenz的B轮融资前，Foothill Ventures的合资人们在融资战略、投资机构筛选等方面和公司慎密互助。而B轮融资敲定后，B轮领投、硅谷着名基金Neotribe Ventures也与Foothill Ventures确立了恒久互助关系。

现在，Metalenz的超外面手艺已经在汽车、消费电子、智能家居及工业机械人等领域进入应用，在Metalenz逐渐走向国际化之际，尤其是与中国市场的OEM厂商互助的历程中，Foothill Ventures依旧起到主要作用。

在事情之余，王金林还活跃于硅谷社区，是领航设计的提议者之一，和近10年来主要介入者之一，也是CSMA董事会中少见的华人董事。前者是北美华人的“传帮带”公益项目，由有履历的企业家、科技从业者担任华人青年的职业生长导师。后者则是硅谷当地着名的艺术非盈利组织，在硅谷确立了数十年，为当地社区甚至加州提供了大量音乐、艺术相关的项目。

对于许多创业者来说，已经在硅谷耕作数十年的Foothill Ventures合资人们，带来的价值难以估量。而专注近十年深度科技投资的Foothill Ventures，也反过来拥有了一个重大的优质被投企业网络，以毗邻大量优异的延续创业者及创投资源。

“风险投资往往需要聚焦当地市场 (VC is a local business)。我们专注北美市场，深耕创新中央，确立创投网络，也是优化战略的体现——找到合适我们解决的问题，聚焦它，提供*解法，这也是我们以为通往硅谷优异科技基金的准确蹊径。”